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投资股市怎么获利?它的原理是什么?

发布时间:2019-06-11 08:01 作者:admin
1.什么是投资? 为何投资? ? 投资意味着投资者在当期投入一定数量的资金,并期望在未来获得回报。 回报应该能够弥补: ? (1)投资资金的时间; (2)预期通货膨胀率; (3)未来收益的不确定性。 ? 良好投资的实质是将过去人力劳动积累的丰富资源投入到未来的新生产中,创造更多的财富。 ? 并非所有人类活动,每个企业都在创造财富。 太多次,我们只是浪费资源和生产社会不需要的商品,或许多商业实践植根于不提高社会效率或创造人类需求的产品和服务。 无论公司是增加社会财富,提高社会生产力,还是破坏财富,降低社会生产力,最终的判断都是由市场的无形之手做出的,市场竞争日益消失。 只有高效的人才能生存,聪明的人才能生存。 ? 投资者的角色是判断公司是否高效和智能,并为更好和更资源密集型公司分配资源。 ? 真正的投资者可能会这样自我介绍:我是一个需要自己判断的社会批评家。 ? 正确的判断可以提高社会效率,增加社会财富,增加财富。 相反,错误的判断是对社会财富和财富的浪费。 ? 我认为比“什么样的选择是对的”更重要的问题是“我想成为什么样的人”。 ? 我想成为一名投资者:在我的智慧中,支持那些在资本市场上被误解和漠不关心的人,并真正努力为人类创造价值。 ? 要做到这一点,我只有一种方法可以努力工作,使用理性和勤奋,试图接近事实,而不是参考市场观点或与其他投资者比较。 ?   ? 2,什么是赌博,为什么人们赌博 ? 如果一个人每年可以在股票市场上做几次高卖和低卖,每次赚取10%-20%的差价,那么今年的资金加倍并不困难。 他的资产数字是每四年或五年。 您可以稍后添加零。 事实上,没有投机性的股票火箭可以为旧财富赚钱。 从长远来看,到处都是亏钱甚至破产的人。 ? 由于高抛和低吸,它完全基于我可以预测股票价格的短期趋势的前提。 换句话说,你必须预测它将在下周下降,你知道它现在是一个“高点”,并且预计下周会上升,你会说它现在是一个“低点”。 你可以通过猜测两点来赚钱,你每次都可以猜到钱。 人类完全没有这种预测能力。 这一事实早已得到科学家们的证实,并且清楚地写在金融教科书中。 人类从未成功地发明任何方法来准确预测短期股票价格变动。 一次,不难想象掌握了这种方法,巨额利润摆在我们面前,所以在数百年的金融史上,无数人正在努力,但没有人成功。 如果有人真的找到了永生的方式,那么它一定是世界的标题,你不会知道。 ? 因此,如果有人想要投资,基于一个根本没有建立的前提,他仍然会发誓这种安全; 这个人是个骗子,有些骗子欺骗别人,有些诈骗者也欺骗自己。 预计短期股价走势高低,这种行为实际上是赌博。 ? 我们所有的判断和想法都是在大脑中产生的。 人脑本身就是处理信息的预测机器,但是思考它的动机,何时以及什么能吸引我们的注意力,都是非常强大的。 程度由多巴胺决定。 多巴胺,一种分泌脑部的化学物质,用于帮助细胞传递脉冲。 科学家指出,多巴胺可以精确控制我们在短时间内做出的决定。 只要我们在做出决定之前测量大脑中的多巴胺水平,我们就可以准确地确定决定的结果。 ? 多巴胺是一种令人愉悦的神经递质,是研究所有成瘾行为的关键因素。 ? “在一个有几个物种的行为实验中,斯金纳发现了对mdash最强烈的行为反应; MDASH; 也是最顽固的行为认知 - mdash; MDASH; 奖励模式,每次动物被触发时都不奖励机构随机奖励是最强的:这也是投币机的操作模式。 ? 无论形式多少,赌博的核心模式都是购买随机奖励,其成本高于统计预期收益。 ? 这种不确定的奖励使我们很容易劫持我们的多巴胺系统。 换句话说,让我们在不知情的情况下有很大的动力,为自己找出许多合理的理由,并一次又一次地重复这种赌博行为。 或者也称为成瘾。 成瘾的本质是mdash; MDASH; 鲁莽的强迫行为。 ? 也就是说,即使该方合理地知道他自己的投资成本大于预期回报,知道他是赌博,也很难控制他的退出。 ? 股票市场的运作机制决定了每个参与者都需要面对随机波动的考验。 当我们让自己受到原始本能,情感冲动和荷尔蒙变化的影响,而不是深入的,长期的思考和理性,使用逻辑来判断,并使用系统的知识来分析,我们参与股票。 市场的行为是赌博。 赌博是愚蠢的。 伟大的投资者对社会的贡献是防止愚蠢的人在愚蠢的地方使用资源。 当一个人有能量时,他有责任获得智慧。 相反,当他聪明时,他有责任获得能量。 ? 3,预测和估值 ? 上市公司的股票价格很长短期交易相结合。 短期内有很多因素会影响股票交易的双方。 目前,人类没有一种有效的理论来预测短期股票价格变动。 根据经验,目前的公共资金也缺乏长期成功,依靠预测短期股票价格和成功的例子。 因此,我们的投资方法是基于个别股票价格和各种指数“不做短期预测”的前提。 ? 同时,上市公司的股价=每股收益*市盈率=每股净资产*市净率=公司价值*估值水平 ? 因此,我们可以在不考虑其他交易者的交易行为的情况下同时判断上市公司的内在价值和估值水平,并能够长期准确判断股票价格。 ? 这里,较长时间段的预测意味着企业的未来不少于一年,并且可以获得足够准确的预测,通常是三到五年。 ? 例如。 例如,一家拥有10美元净资产的公司今年的收益为3美元,这是一个很好的利润水平。 但如果去年市场给出的估值是市净率的三倍,那么股价就是每股30元。 今年的估值水平提供了P / B比率的两倍。 然后,虽然每股净资产增加到13元,但股价却跌至26元。 ? 公司内在价值和市场估值的变化决定了股票价格。 ? 从短期来看,市场将给出什么样的估值水平,随机性非常大,短期估值水平是单独预测的,热点是猜测。 这又回到了“赌博”问题。 我们无法对赌博进行安全投资。 ? 我们的投资必须基于两个前提: ? 首先,如果我们进行深入研究,我们可以确定公司将在三到五年内保持这种盈利能力。 换句话说,公司的内在价值决定增加。 ? 其次,以2倍于估值水平的价格购买而不是3倍5倍。 你必须以足够便宜的价格购买它。 ? 随着年收入的累积(不考虑分红),净资产将分别增加到10元,13元,16.9元,22元,28.5元。 即使市场估值是市净率的两倍,股价也会变为57,比20元的成本高出185%。 如果估值是市净率的3倍,则股价为85.5,收益率为327%。 (如果有股息,股价会增加很多) ? (1)如何预测公司的未来公司保持盈利和增长的根本原因在于它可以不断调整自己的方面,从技术研发,管理模式到战略制定,以便它可以结合 当前环境可以提供的生产材料。 最经济的方式,包括技术。 人力资源,资源和资本,并生产当今市场上最需要的产品和服务。 公司的竞争力是适应环境和时代的产物。 无论是通过市值还是现金红利,它最终都必须反映在股票中。东方的投资回报率。 ? 因此,当我们预测公司的未来增长时,我们必须考虑经济环境的演变和对公司的限制。 我们的研究包括对经济环境演变,行业发展阶段以及公司自身竞争力的自上而下的理解。 ? 第一层:人口规模,技术积累 ? 第二层:意识形态,制度取向 ? 第三层:人均GDP,产业结构 ? 第四层:行业特征,经济周期,货币政策 ? 第五层:企业家文化,公司结构,经营战略 ? 不同的经济水平受到自上而下的限制,这些限制决定了一段时间内最合适的业务。 与此同时,企业本身作为经济和社会的基石,影响着经济上层建筑演变的细节。 因此,我们还需要进行大量的横向比较,以了解其他国家经济发展的历史进程,了解经济,产业和企业兴衰的内在规律。 国内法在总体方向和一般环境中起着决定性的作用,或者国内法决定了历史的必然性。 企业本身受到随机发生的微观环境的影响,反映了历史必然性的偶然性和多样性。 ? 基于这种理解,我们再次声明,我们无法在短时间内对公司做出高度预测性的预测。 但是,我们可以粗略预测公司在特定情况下在某些经济和工业阶段的未来,并确保预测的准确性很高。 。 ? (2)根据未来增长计算公司的现值 ? 投资任何类型的资产基本上都是折扣率和未来回报之间的权衡: ? 现值=结束价值/折扣率要求^时间 ? 给定贴现率,给定预测的企业利润,给定预测的增加,可以计算相应的购买现值。 贴现率要求也是投资回报要求。 ROI要求越高,贴现率越高,可支付的现值越低。 它也被称为“内在价值”。 这是无可争议的数学计算,具体的计算过程CFA教程有详细的推论。 ? (3)风控和回撤 ? 最后,我们的投资利润来自两个方面。 一个是公司本身增长带来的市场价值增长,另一个是市场波动带来的估值上升。 前者可以通过研究工作将风险降低到很低的水平。 后者无法在短期内预测。 过去100年全球股票市场估值变化的统计数据。 虽然市场估值会随机波动,但阶段将偏离公司的内在价值。 但是在很长的时间内,它总是围绕内在公司的内在价值波动。 因此,确保盈利能力的策略是在市场估值远低于公司合理价值并持有很长时间时购买。 ? 当市场估值明显高于公司的合理价值时卖出。 ? 保持高位或整体位置确保了为公司增加价值的过程。 ? 由于个人股票估值波动性不可预测,持有单一股票将导致净值大幅波动。 因此,在集中的前提下,考虑分权原则。 统计数据显示,分散在不相关行业的8到10只股票可以非常有效地平滑业绩。 同时,它可以进一步降低预测单个业务的风险。 ? 选定公司的利润增长率约为每年10%-30%,公司自身的净资产收益率约为15%-30%。 连同估值波动的额外收入,我们持有的资产的年化复合收益。 该比例可以长时间保持在20%至30%的水平。 复利的巨大回报主要体现在长期持续投资的后期阶段。 30年的年复合收益率和累计投资累计收益是237倍 - mdash; 2620次,40年累计收入为1469次; 36118次 ? 4,股市盈利原则 - ; 想投资不赌博 ? 在股票市场中,既有基于情绪和情绪的赌徒,也有基于成熟投资系统的理性投资者。 从长远来看,持续参与的结果受到大量法律的制约,赌徒无法取得令人满意的资本收益。 理性投资行为可以通过建立基于预期收益折现公式的预测系统来提高预测系统的准确性,并将主损失的概率控制在相对较低的水平。 经过足够长的时间后,确保预期收益大于投资成本,以便投资者获得满意的回报率。 ? 人们普遍认为,我们的工作是找到一个行业。 预计未来几年的未来将非常明确,回报将是巨大的。 这个行业的价格足够便宜,足以满足我们的投资回报要求。 其中最重要的是我们必须牢牢把握行业的未来回报。 事实上,我们的大部分工作都围绕着这种全面的把握。 如果没有足够的证据确保我们的“预测”能够实现,我们就无法投资。 ? 因此,我们的工作分为两部分。 一个是估计公司的合理价值并制定长期投资策略。 二是不断完善和完善系统,提高准确预测的概率。 这种投资可以理解为“价值投资”的一般类别。 ? 股票市场是一个知识,勤奋,克制和坚韧的阶段,不断挫败人类的弱点。 在数百年全球股市的历史中,退休投资大师几乎都是价值投资者。

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